来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘中证银行交易型开放式指数证券投资基金联接基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度下降，而净利润却实现了显著增长。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润暴增，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，天弘中证银行ETF联接基金本期利润为13.07亿元，相比2023年的-4919.31万元，实现了扭亏为盈，增幅高达2673%。本期已实现收益为9692.27万元，较2023年的1.90亿元下降了48.07% 。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,307,287,563.39 | 96,922,741.93 |
| 2023年 | -49,193,133.91 | 190,485,606.74 |
资产净值与份额净值
期末基金资产净值为33.75亿元，较2023年末的46.26亿元减少了27%。天弘中证银行ETF联接A类基金份额净值为1.6202元，C类为1.5865元，较上一年末均有所增长。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | A类份额净值（元） | C类份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末 | 3,375,338,142.22 | 1.6202 | 1.5865 |
| 2023年末 | 4,625,500,124.12 | - | - |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率
过去一年，天弘中证银行ETF联接A份额净值增长率为39.44%，C类为39.17%，均跑赢同期业绩比较基准收益率（32.85%）。过去三年和五年，A类份额净值增长率分别为30.38%和28.79%，C类分别为29.59%和27.51%，同样超过业绩比较基准收益率。
| 阶段 | A类份额净值增长率（%） | C类份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 39.44 | 39.17 | 32.85 |
| 过去三年 | 30.38 | 29.59 | 13.52 |
| 过去五年 | 28.79 | 27.51 | 4.63 |
标准差与跟踪误差
基金份额净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差相近，表明基金紧密跟踪业绩比较基准。同时，基金在控制跟踪误差方面表现良好，实现了跟踪效果与直接持有指数成分股效果一致的目标。
投资策略与业绩表现：被动复制策略成效显著
投资策略
本基金采用被动复制策略，主要持有天弘中证银行ETF及指数成分股，跟踪中证银行指数。报告期内，基金秉承合规第一、风控第一原则，通过被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数，有效控制跟踪误差。
业绩归因
2024年银行板块表现良好，推动基金净值增长。基金通过合理配置资产，把握市场机会，实现了较好的业绩表现。然而，市场波动和行业竞争等因素仍可能对基金未来业绩产生影响。
费用分析：管理费、托管费下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付管理费为145.08万元，较2023年的218.63万元下降了33.64%。基金管理费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产后的余额的0.50%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付管理费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,450,845.07 |
| 2023年 | 2,186,280.03 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付托管费为29.02万元，较2023年的43.73万元下降了33.64%。托管费按前一日基金资产净值扣除所持有目标ETF基金份额部分的基金资产后的余额的0.10%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 290,169.14 |
| 2023年 | 437,255.94 |
份额变动与持有人结构：份额减少，个人投资者占主导
基金份额变动
2024年，天弘中证银行ETF联接A类基金份额从期初的12.21亿份减少至6.54亿份，减少了46.44%；C类基金份额从期初的28.13亿份减少至14.60亿份，减少了48.10%。整体基金份额减少了47.47%。
| 基金类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| A类 | 1,221,035,495.51 | 653,700,138.66 | -46.44 |
| C类 | 2,813,036,468.83 | 1,459,987,237.68 | -48.10 |
持有人结构
期末，天弘中证银行ETF联接A类基金中，个人投资者持有份额占比98.53%；C类基金中，个人投资者持有份额占比81.33%。个人投资者在基金持有人结构中占据主导地位。
展望与风险提示
市场展望
管理人预计2025年中国经济GDP增速目标维持在5%左右，宏观政策基调整体宽松，股票市场与政策联动性较高。银行板块基本面依然稳健，上市银行营收和净利润增长有望保持稳定，净息差压力趋缓，高股息策略仍将是银行股行情的主要逻辑之一。
风险提示
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需关注市场波动风险、行业竞争加剧风险以及宏观经济政策调整风险。同时，基金规模的下降可能对其投资运作和业绩产生一定影响，投资者应谨慎决策。
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